Was ist Arbitrage? Definition & Erklärung - nextmarkets Glossar

Als Arbitrage wird also das Ausnutzen von Preisunterschieden für Güter auf unterschiedlichen Märkten bezeichnet. Die Arbitrage hat eine ausgleichende Wirkung. Die Preise auf den unterschiedlichen Märkten gleichen sich einander an. Das heißt, dass der Arbitrage Effekt in der Regel nur für eine bestimmte Zeit besteht. Der sogenannte Arbitrageur kauft, zumeist kreditfinanziert, ein günstiges Gut an einem bestimmten Ort und verkauft dieses dann teurer wieder an einem anderen Ort, ohne dass ihm dabei Nettoausgaben entstehen.

Greift man auf die strenge Arbitrage Definition zurück, dürfte diese nur dann durchgeführt werden, wenn die Gewinnerzielung nicht nur mit einem niedrigeren Risiko verbunden, sondern vollkommen risikolos ist. Es gibt verschiedene Arten der Arbitrage. Die kulturelle Arbitrage nutzt kulturbedingte Traditionen und Eigenheiten aus. Bei der mathematischen Arbitrage spielt die historische Korrelation zweier Waren eine Rolle, die aber sehr kurzfristig ist. Die geographische Arbitrage nutzt unter anderem die Vorteile niedriger Transportkosten aus. Alle Arbitrage-Formen sind ökonomischer Natur.

Wer bereits eigene Arbitrage Erfahrungen gesammelt hat, weiß, dass das Geschäftsmodell einige Besonderheiten aufweist. In der Theorie ist Arbitrage komplett risikofrei. Es wird ein günstiges Produkt gekauft und dieses zu einem höheren Preis verkauft. Zunächst kann dabei nichts schief gehen. In der Praxis stimmt diese Annahme aber nicht. Für den Erwerb und den Verkauf müssen einige Schritte (Kaufverträge abschließen) durchgeführt werden, sodass es zu Verzögerungen kommen kann.

Arbitragegeschäfte sind kurzfristig. Dahinter verbirgt sich ein Risiko. Zur Erklärung: Wenn Sie auf einem Markt viele Güter zu einem günstigen Preis erwerben, werden dort die Preise steigen. Die Nachfrage steigt schließlich deutlich, worauf die Anbieter sicher reagieren werden. Auf dem anderen Markt werden umgekehrt mit den hohen Preisen plötzlich mehr Güter verkauft. Somit steigt das Angebot, was wiederum zu niedrigeren Preisen führt.

Die Preise der beiden Märkte passen sich im Endeffekt also wieder an. Und somit ist die Gelegenheit für Arbitragegeschäfte verpasst.

Wer die Frage „Was ist Arbitrage?“ stellt, möchte in der Regel auch wissen, ob die Erträge aus dem Geschäft versteuert werden müssen: Ja, es fallen für das Trading Steuern an. Wenn Gewinne durch Arbitrage generiert werden, müssen diese als Spekulationsgewinne verbucht werden. Hier greift in Deutschland der Paragraph 23 EStG (siehe auch Spekulationssteuer Aktien), nach dem Anleger ihre Gewinne versteuern müssen. Auch eine internationale Steuerpflicht ist möglich. Dies richtet sich danach, welche Objekte für die Erzielung der Gewinne verwendet wurden.

Insbesondere institutionelle Anleger wie Kreditinstitute oder Versicherungen machen von der Arbitrage Gebrauch. In der Regel verfügen sie über große Geldsummen, die sie innerhalb kürzester Zeit in günstige Wertpapiere investieren können, und die an anderer Stelle sofort wieder verkauft werden. Wegen des schmalen Zeitfensters und des vergleichsweise niedrigen Gewinns wird die Arbitrage von Kleinanlegern hingegen nur selten verwendet. Für die Arbitrage sind Finanzprodukte geeignet, die sich durch Markttransparenz auszeichnen.

Der Arbitragehandel auf dem Forex-Markt unterscheidet sich nicht wesentlich vom klassischen Arbitrage-Handel. Beim Forexhandel wird nach einer günstigeren Version eines Devisenpaars gesucht, um dieses gleichzeitig auf einem teureren Markt zu verkaufen. Hat der Trader seine Transaktionskosten abgezogen, handelt es sich bei der Differenz um den Arbitrage-Gewinn.

Das Forex-Arbitrage-Handelssystem gestaltet sich normalerweise immer gleich: Es geht darum, Preisanomalien auszunutzen, etwa zwischen Devisen-Futures und Spotzins. Ein Future ist eine Vereinbarung, ein Finanzinstrument zu einem festen Preis und einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu handeln. Ein Arbitrage-Beispiel ist, wenn zwei Broker für das gleiche Devisenpaar unterschiedliche Kursangaben tätigen. In der Regel bieten aber alle Broker die gleichen Preise auf dem Retail-Forex-Markt an. Deshalb funktioniert die Arbitrage Forex Strategie im Normalfall nur auf dem institutionellen Markt.

Tipp: Bei nextmarkets haben Sie die Möglichkeit, CFDs auf die wichtigsten Devisenpaare auf dem Forexmarkt zu handeln und von steigenden und fallenden Kursen zu profitieren.

Von der Ökonomie werden nicht alle möglichen Varianten des Handels gutgeheißen. So gelten hochspekulative Finanzderivate zum Beispiel vielfach als Gefahr für die Finanzmärkte. Dagegen genießen Arbitragegeschäfte einen positiven Ruf, weil sie in den Augen der Wirtschaftswissenschaftler den Markt effizient gestalten und für transparente Märkte sorgen. Die Arbitrage-Geschäfte sind indes unter idealen Marktbedingungen vollkommen risikofrei. Allerdings besteht, wie bereits erwähnt, das Risiko in dem Moment, in dem die Arbitrage ihren positiven Ansatz (Markttransparenz) bewirkt. Der Käufer wird das Gut nicht mehr über den Arbitrageur kaufen, sondern auch in dem kostengünstigeren Markt erwerben.

Für institutionelle bzw. professionelle Börsenhändler gibt es eine Vielzahl an Trading Strategien und Möglichkeiten, um Geld im Börsenhandel zu verdienen. Die Arbitrage ist eine Form davon. Für private Händler ist es jedoch beinahe unmöglich, im Bereich der Arbitrage wegen der Transaktionskosten, dem Know-how und der Infrastruktur ebenfalls Geld zu verdienen.